期货指数将如何改变股票投资绩效评估的概念？ 期货指数将如何改变股票投资绩效评估的概念？ 期货指数将如何改变股票投资绩效评估的概念？
last在上周五由中金公司举办的第五次股指期货对冲研讨会上，拥有近20年股指期货投资经验的台湾华南期货总经理谢梦龙指出，股指期货具有 平稳的股票投资回报基金之家。 结果，股票投资的绩效评估将从先前的相对回报比较转换为绝对回报评估。
谢梦龙指出，在没有诸如股指期货之类的对冲工具的情况下，股票投资者无法避免股市的系统性风险。 因此，在评估股票投资的绩效时，他们经常将投资组合的回报与风险与绩效基准进行比较。 例如，当股市下跌10％时，如果投资组合的回报率是-5％，尽管实际表现仍在亏损，但它已经相对击败了市场。 但是，由于有了诸如股指期货之类的套期保值工具，当市场下跌时，资产管理者可以利用股指期货对冲下行风险，从而为资产持有人获得正投资收益。
谢梦龙说，股指期货的存在是因为存在对冲需求。 股指期货对冲本身并不是追求利润，而是平滑投资收益率曲线，使投资收益率能够实现稳定增长。 从长远来看，稳定的增长收益率曲线可以为投资者带来比波动的收益率曲线更好的投资回报。 从这个角度来看，股指期货市场的主导者应该是持有大量现货的套期保值者。
谢梦龙强调，股指期货套期保值业务的成功不在于准确确定市场高点和低点的能力。 预计对冲将在市场的最高点进行，而对冲将在最低点被取消。 保罗是一个不切实际的幻想。 套期保值的目的是规避风险。 如果可以准确预测高点和低点，则没有任何风险。 他指出，对冲业务的关键在于交易流程及其执行，包括对董事会负责而不是对管理层负责的审计部门。 他特别强调，股指期货只是一种工具，其使用的有效性不在于工具本身，而在于使用工具的人。
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