许多新投资者都有这种困惑华经网行情新闻。 他们不知道当赚钱时如何赚钱，而当他们亏钱时会感到痛苦。 实际上，如果您想在这个市场中真正生存下去，就必须做好功课。 本期《金融管理时报》采访了证券公司的专家和交易员，试图让您通过简单的六个障碍，并开始学习投资。
第一个障碍取决于财务方面，即市场供求之间的关系。 供求始终是决定价格的因素。 股票和大盘都是受资金驱动的，因此投资者需要了解的第一课是资金的供应。 在股票市场上，市场上有多少钱，场外有多少钱。 市场的数量和价格是否同时保持上涨。 只要输入的资金数量持续增加，并且市场的向上方向不变，在这种情况下，投资者赚钱的可能性就会很高。
通常，当人们购买实物商品时，他们还将了解供求关系并购买库存。 他们还必须大致了解现有股票中锁定了多少资金，还剩下多少钱来解除禁令，以及需要多少新股票？资金量？ 可以找到这些数据。
第二个障碍取决于政策方面，即宏观经济。 归根结底，股票市场是一国经济运行的晴雨表。 在股改完成之前，中国的晴雨表并不平稳。 现在，股票市场应该成为经济优化的场所，并且它与经济的相互作用越来越紧密。 政府的大多数政策与宏观经济的运作有关。 粗略看一下，成为股票市场的先知。
第三个障碍是学习公司的基础知识，即选择单个股票以了解哪个公司具有更大的增长潜力和更好的回报，其产品是否独特，是否具有技术或政策。 等待这个门槛可以挤出竞争对手。 在投资研究中，有两种理论，一种是自上而下的，即着眼于宏观，然后是微观的，而个别股票的选择则体现了自下而上的投资理论。 所有人他们都熟悉巴菲特对可口可乐的投资故事。 这是事实。 无论外部环境如何变化，只要公司的基本面不变，不变，那么公司的股价最终将恢复其价值。
第四级是通过技术水平，这与特定的交易时机，市场运行方式，主控制面板如何有关，有很多知识，但是有很多知识 现有技术技术都是落后的。 专家建议应更加注意数量和价格之间的关系。 其他技术指标可以相对削弱。
第五级是心理水平。 除了上面提到的各种具体的和可量化的指标外，投资是信心指数，而该信心指数归结为人们通常所说的贪婪和恐惧。 这种心理认为，每个投资者都有自己特定的感受。 作为投资者，您必须清楚。 投资是一件非常严肃的事情。 为了纪律严明和可执行，您必须首先了解自己是什么样的人以及负担得起的人。 为了规避风险，制定相应的作战计划，并严格按照计划执行。
毕竟，投资是一件快乐而严肃的事情。 您必须对自己的钱负责，以免被市场淹没。牛，攀升到今天的火爆行情，我们能找出很多原因。无论是宏观经济层面的，公司业绩面的，还是市场技术层面的。但无论是价值推动还是心理推动，归根结底都是钱在作怪，没有滚滚而来的热钱，就不可能出现今天的4000点高峰，如果说股市是一辆高速行驶的跑车，资金无疑就是保证其行驶的石油燃料，其质量和数量更是决定着跑车的动力和速度。尤为主要的是，在今天仍然是信息不对称的半有效市场，散户永远要比机构投资者后知后觉，但在资金面的判断上，我们可以看到成交量的变化，看到相关数据的变化，可以比较准确地把握趋势性，更好地捕捉机遇和控制风险。我们将结合最近市场资金面的变化，从货币政策，成交量，换手率以及相关数据的分析，来寻找资金流入流出的迹象，及时调整我们的操作思路。
●货币政策对资金的调控
所谓货币政策，就是调节平衡各个环节的资金配置，不要出现局部过冷或过热的现象。对于股市而言，最主要的就是三个部分，一个是利率政策，利用调整存贷利率来给股市升温或者降温。如果储蓄到股市的资金转移数量过大，央行就会提升银行存款利率，吸引钱流回银行，如果银行贷款资金非法流入股市的现象猖獗，央行也会提高贷款利率，来加大贷款炒股的成本，上周刚刚推出的加息政策就是这样的调控意图。还有一个就是最近频繁出现的存款准备金利率，这本是银行为在央行存款支付的利率，提高该利率，是为减缓银行贷款热度，降低流动性，也会对股市直接起到降温的作用。但由于在目前的低利率时代，这样小幅度的加息政策更多的是心理影响和政策信号，并没有真正的实质作用。二是窗口指导，通俗地讲就是调控各个行业的冷热，比如前几年的房地产热，引发了政府部门一系列严控降温的增税举措，这会直接造成资金流向的变化，在税费增加，收益摊薄后，很多钱就是从房地产市场流向股票市场，或者其他行业。三是税费制度，通过增加税收的方式来调控市场的冷热也是很普遍的方式。比如，在前几年熊市的时候，管理层降低了红利税，鼓励投资者持股，而到了目前出现泡沫的时候，就有专家建议增设资本利得税，抑制更多热钱的涌入。
因此，只要关注央行的货币政策，以及国家统计局的经济统计数据，重点看利率的变化，调控的行业，以及税制变化，就明白针对股市的货币政策是松还是紧，市场也会做出相应的反应。
●散户与机构的进场迹象
目前市场资金面的构成主要是散户和机构，散户资金的流入量可以从两个数据中寻找，一个是每日开户数的增减，另一个是股市投资占活期储蓄的比例。机构主要是基金，社保，QFII和保险等资金，其中基金的地位最重要，我们可以从开放式基金的销售状况来作判断。
结合现在的最近市场统计分析，从上周A股新开户人数上看，上周一已从前周37万的峰值逐渐回落，周四下降到23万，呈现出了大幅缩水的态势。另一个数据是，股市流通市值已占活期储蓄的83%，达到了历史上的高位。由此得出的基本判断是，散户资金进入滞涨状态，散户疯狂入市的高峰已经结束。机构方面，一个最为明显的现象是基金发行开始变冷，从900亿追捧上投摩根，到上周华商仅发行30个亿，去年的购买基金的热度明显降温，这些数据的变化至少说明，场外资金入市的加速度消失，出现资金衰竭的迹象。没有了足够的动能，市场上涨速度也会减缓，至少短期可能由上升变成横向整理。
●从成交量和换手率看资金进退
判断资金是进是退，可以从成交量变化窥见一斑。从成交量上看，出现成交量萎缩和下降的同时，如果股价上涨意味着短期调整的可能，如果股价同时下跌，并连续一周以上时间下跌，短线调整的迹象更加明显。
还有就是换手率，所谓换手率是指单位时间内，某一证券累计成交量与可交易量之间的比率。其数值越大，不仅说明交投的活跃，还表明交易者之间换手的充分程度。换手率在市场中是很重要的买卖参考，应该说比技术指标和技术图形来得更加可靠，一般的规律看，5%日换手率左右属于正常，超过8%就很危险了，这对于大盘和个股都有意义，去年中国股市平均的换手率在7.9%，全球的其他市场没有超过3%的，说明现在的换手率已经是危险的边缘了。
如果从造假成本的角度考虑，尽管交易印花税、交易佣金已大幅降低，但成交量越大所缴纳的费用就越高是不争的事实。因此用成交量来骗人的概率很低，研判成交量乃至换手率对于判断一只股票的未来发展是有很大帮助的。一般来讲，换手率高的情况大致分为三种：相对高位成交量突然放大，主力派发的意愿是很明显的，然而，在高位放出量来也不是容易的事儿，一般伴随有一些利好出台时，才会放出成交量，主力才能顺利完成派发，这种例子是很多的。底部放量，价位不高的强势股，其换手率高的可信程度较高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。此外，目前市场的特点是局部反弹行情，换手率高有望成为强势股，强势股就代表了市场的热点。因而有必要对它们重点地关注。但如果只是充分换手就是不涨，反而应该引起我们的警惕，或者调低对其的盈利预期。而对于一批面临退市风险的ST股，尽管它们的换手率也很高，但还是敬而远之为好，很可能是主力对倒自救吸引跟风的无奈选择。
