为什么首次公开募股第一天的受益人开放？
一个是，大投资者是新股票首日开盘价的制定者北大荒股吧。 在首次公开募股的第一天的公开竞价阶段，个人投资者是主要参与者。 例如，在2011年新股上市首日的公开竞价阶段，个人投资者申购申明账户所占比例为99.2％，申购交易所占比例为89.7％。 从账户购买申报价格与发行价格之间的偏差程度来看，个别大户的申报价格与发行价格之间的平均偏差超过15％，总购买申报比例和交易比例分别为49％和 53％。 可以看出，大个子是新股开盘价与发行价大相径庭的主要动力，而价格超预期可能会引起市场的关注。
第二，新股交易第一天的高周转率为“新股投机”提供了土壤。 从上海证券交易所上市首日的换手率来看，换手率越高，股价首日涨幅越大，盘中涨幅最高。 其中，四只股票由于日内涨幅过大而暂时停牌，其平均换手率为87.2％。 从交易的第一天开始，到市场开盘后不久到股价急剧上涨之前，买入交易账户以大额账户为主，其平均买入交易量约占当时市场交易量的53.2％。 ; 在转手的同时，在股价较高，股价大幅上涨的阶段，大投资者的参与减少，购买比例仅为17％左右。 在这一阶段，中型和散户投资者的参与已大大增加。
第三，在高周转率下，中型和散户投资者的“追赶”加剧了股价的非理性上涨。 在新股上市的第一天，在价格波动的窄幅时期内，大投资者大量购买之后，周转率达到了很高的水平，市场上流通的筹码不多 。 此时，一旦少数账户率先赶上，中型和散户投资者经常会出现群体“上司和愚蠢”的行为，这直接导致股价快速上涨。 从交易中暂停的四只新股的首日交易来看，在股价急剧上涨期间，购买中型和散户的比例高达83.8％。 他们的“追涨”行为导致了当天股价的非理性上涨。 在一定程度上，它加剧了新股的投机。
第四，散户投资者是主要的输家，而大户则从整体上获利。 根据投资者上市首日的交易盈亏统计，可以发现散户是最大的输家，散户亏损的占56.7％，其中散户亏损的3.7％以上。 20％。 从平均收益率的角度来看，散户投资者和中型投资者的平均收益率最低，均为负数，而大投资者的平均收益率则为正数。
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