股市如何“不烦人”? 股市如何“不烦人”? 为什么股市“不烦人”?
是古代汉语的词汇特变电工股吧。 它起源于“孟子·滕文恭尚”,实际上意味着不怕麻烦。 有人可能会问,不怕麻烦重要吗? 作者的回答是:它不仅很重要,而且将来会变得越来越重要。
在资本市场发展的初期,市场不成熟,其特点是做市商猖ramp,股价波动大,可投资产品单一。 当时,讨论最小单位约为10%的投资回报率的计算还真是太好了。 但是,随着市场的发展,未来市场变化的趋势将越来越稳定(至少在相对意义上),可投资资产越来越多,平均收益率越来越接近 长期经济发展的基本回报率。 。 在这种情况下,新的市场环境将要求投资者在采取行动时越来越谨慎,并且在进行分析时也将要求投资者越来越“不烦恼”。
举几个我们的分析师“不烦人”的例子。 过去我经常看到分析,即市场上有一条阴影线(或一条阴影线),因此无论做什么都要做。 那么上下阴影会影响市场吗? 曾经,我们使用计算机来计算过去20年中的A股交易数据,发现从概率的角度来看,上下阴影几乎没有迹象表明市场的未来趋势。 将数十年的数据用于技术指标以计算有效性可以说是“不烦人”。
还有一次,客户问要购买哪种货币基金? 然后,我们研究了10,000股货币基金的分配,发现它具有一定程度的连续性。 在此基础上,我们计算了各种交易货币基金的模型,发现如果使用三个月的周期,则在每个周期的开始时,位于市场前20%的货币基金的平均值 购买前一个周期的价格,然后每个周期进行一个周期的调整,结果可以稳定地比平均市场表现高出约0.5%。 可以说,建立一个仅占收入的0.5%的模型需要一天的时间,也可以说您不怕麻烦。
actually实际上有很多类似的东西。 在调查公司时,我们常常会问自己,在确定了公司的战略之后,我们是否已经确定了竞争对手的战略? 在弄清中国工业的现状之后,您是否了解了国际工业的历史和现状? 在澄清了A股公司的估值之后,您是否知道了国际市场上模拟公司的估值? 如果A股与国际公司之间存在估值差异,我们能否清楚地解释这一差异,而不是牵强附会? 如果您不能对上述问题找到满意的答案,那么在提出投资建议时,我们至少会清楚地知道:我们不在进行价值投资。 这并不是说进行价值投资是好事还是不做坏事,而是我们需要对我们的决策基础有绝对清楚的了解。
但是,“不烦人”这三个词很容易说出来,但确实很难做到。 当公众情绪高涨时,它要求投资者保持冷静。的时候充耳不闻。但是话说回来,若非一番寒彻骨,又哪得梅花扑鼻香呢?
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