如何分析股市政策过渡期？
从最近的货币政策变化来看，它仍然主要是微调的，不太可能完全转向宽松政策股票大本营。 此外，房地产管制政策不会放松，控制通货膨胀的决心将保持不变。 对于资本市场，政策的改变只能延迟市场的原始运行趋势，并且只有在政策的累积效应达到一定水平之后才能改变趋势。 从这个角度来看，当前股市的疲软特征仍然难以改变。
融资是资本市场的重要功能。 大力发展直接融资市场，逐步完善融资结构是资本市场的主要政策。 发行股票和债券增加是大势所趋。 特别是在全球经济衰退和中国严重出口形势下，资本市场分散风险的能力可以大大增强我国金融体系的承受风险的能力。 中国是储蓄大国，为资本市场的“大跃进”发展提供了有利条件。 将建立新的第三板市场，以提供股权投资的场所。 这要求有关各方考虑到二级市场投资者的利益，改变货币流通的概念，并使资本市场成为真正的经济晴雨表。
最近，资本市场发生了一系列机构变化，采取了更加严格的监管措施，资本市场的盈利模式也在悄然发生变化。 在创业板除牌制度中，提倡提高复牌的审核标准，不支持通过“后门”恢复上市并加快除牌速度，大大降低了“壳资源”的价值。 中国证券监督管理委员会对内幕交易和证券期货犯罪持零容忍态度，发现坚决的调查和处罚相结合也将大大减少内幕交易和价格操纵。 有关“熟鸡变凤凰”的故事将在一夜之间减少，一些专门用于重组的资金将被撤消，或者将调整投资策略。 这些股票将出现短期资金缺口，导致股价持续下跌。
此外，上海和深圳证券交易所还发布了《实施交易所保证金交易的详细规则》。 90只股票扩大至278只，并被纳入7个开放式交易型基金（ETF）。 这项业务的开展进一步扩大了蓝筹股的流动性，并加速了蓝筹股的回报至其内在价值。
数据显示，当前上海股票市场保证金交易部门加权平均市盈率为14.5倍，平均市净率为1.66倍； 深圳股市保证金交易部门加权平均市盈率是40倍，平均市净率是2.59倍。 深圳市场个股的估值水平远高于上海市场，下行压力较大。
capital资本市场的国际化是中国走向世界的唯一途径。 国际理事会的成立也是国际化的必然产物，也对人民币国际化产生积极影响。 近期，人民币兑美元汇率不断达到极限。 自人民币对美元汇率改革以来，累计升值幅度超过30％，人民币升值带来的资本收益。 从这个角度来看，人民币升值趋势的小幅调整也是合理的。 目前，没有任何迹象表明国际资本大量逃离。
world世界面临强化监管，打击市场中的违法违规行为，这对于A股市场中的概念性炒作是一个重大利空。在此背景下，投资者要转变以往以图表来选股的思路，回到股票内在价值中来，多考虑公司在行业中的地位以及创造价值的能力，多研究公司的现金流状况。要与产业资本共舞，关注大股东增持和回购的公司，回避大股东减持的公司。在投资策略上，我们认为今年年底至明年年初，应坚持“跌出空间才有反弹空间”的指导思想，仓位不宜过重，获利的预期不宜太高。
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