如何分析多元化投资比集中投资更安全？ 如何分析多元化投资比集中投资更安全？ 如何分析多元化投资比集中投资更安全？
分散投资比集中投资更安全
在投资中，常识非常重要，甚至可以通过简单的常识找到许多高质量的投资目标和出色的投资时机 的特变电工股吧。 但是在股票市场中，有一些常识性的投资似乎绝对正确，不需要任何疑问，但是实际上它并不那么可信，甚至危险。 例如，我们今天将要探索的多元化投资的风险要小于集中投资的风险。
“购买大量股票并使持有的股票多样化，从而降低风险”似乎是许多投资者认可的事实，但这是真的吗？ 多元化可以真正减少投资风险吗？如何减少投资风险？ 在实际市场中，多元化投资者的损失和收益多于集中投资吗？
我想回答这些问题，让我们首先看看除股票以外的工业投资。 如果您有资金投资于一个工业项目，那么您会专注于投资一个您熟悉并有前途的项目，还是将资金分为100个不同项目的数百个不同项目。 恐怕大多数人会选择前者，他们不会觉得同时运行100个项目的风险会降低，但会觉得风险会更高。 原因很明显，没有精力同时做很多事情。 但是，为什么人们认为在回购股票投资时，持有数十甚至数百只股票比集中持有几只股票风险要小？ 股票投资中不存在产业投资多元化可能面临的上述问题吗？ 从本质上讲，投资者仍然没有将购买股票与投资公司联系起来，而是将投资风险仅视为股票价格的短期波动。
实际上，股票投资的实际风险不是来自集中或分散，而是来自投资对象。 垃圾公司不会仅仅因为您投资更多而降低总体投资风险； 优秀的公司不会仅仅因为投资者减少而增加风险。 投资风险与您投资的股票数量没有绝对关系。 但是，对于大多数普通股股东而言，如果将资金分散到根本不了解的许多股票上，风险就会更高。 不要以为这是危言耸听。 我见过的许多股东同时放了数十个背对背的股票代码。 ，但是如果您问他是否了解这些公司，就会有更多的人回答说他们一无所知。 如果这种投资多元化也可以减少投资风险，我宁愿每个人都可以超越巴菲特，成为“股票之神”。 可以负责任地说，投资于您熟悉的一些杰出公司要比投资数十个您不了解的公司的风险要小得多。 您投资的对象越多，您对它们不熟悉的可能性就越大。 就像投资大师费舍尔（Fisher）说的那样：“人力总是有限的。多样化投资迫使投资者购买很多他们不完全了解的东西。公司股票，这可能比投资过多更危险。” 实际上，正如费舍尔所说，许多投资者是为了多样化而购买大量股票。p> 另外，从企业股权投资的角度来衡量分散投资和集中投资的风险，我们可能以更高远的视野和角度来看问题，即使是投资熟悉的、能力圈之内的分散投资也未必就比集中投资更安全。回到证券投资市场，没有任何证据证明，分散投资最终比集中投资降低了风险，分散投资的优势只是平滑了整体的波动而已，反而是很多坚持集中投资优秀企业的投资者长期战胜了市场。如最具代表性的投资大师巴菲特：可口可乐、吉列、华盛顿邮报，这些连中国投资者都非常熟悉、众所周知的好公司，你能说集中投资它们不安全吗？事实上正是坚持集中投资于这些具备深度护城河的优秀企业才使巴菲特数倍地超越指数和同行而取得了今天的成就。就像国内A股众多的白酒上市公司，你能说分散投资于它们比集中投资于它们中的五粮液（000858，股吧）和茅台两家风险更低？恐怕回报更低是确定的。
最后，由于能够真正不断创造超值回报的卓越企业犹如钻石般稀少，基业长青的杰出企业更是寥若晨星，所以要想长期做到低风险、高回报，集中投资也是必需的。英国经济学家凯恩斯于1934年给他的合伙人的一封信中也写道：“随着时间的流逝，我越来越确信，正确的投资方法是将大笔的钱投入到有所了解的企业以及完全信任的管理人员中。认为一个人可以通过将资金分散在大量他一无所知或毫无信心的企业中就可以限制风险，完全是错误的……一个人的知识和经验绝对是有限的，因此在特定的时间里，很少有超过2个或3个企业我认为值得完全信任。”而我们一贯的投资准则是：应该把“鸡蛋”放到少数你信任的“篮子”中，而不是放到更多你根本不知道它们会不会漏的“篮子”中。
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