investors投资者应如何分析现金流量表？ 现金流量表是一种基于收支实现系统的报表，反映了一定时期内企业的现金收入和现金支出股民汇。 要分析现金流量表，有必要掌握报表的结构和特征，分析其内部构成，并结合损益表和资产负债表进行综合分析，以便对财务报表进行全面客观的评价。 企业的地位和经营绩效。 因此，现金流量表的分析可以从以下几个方面入手：
1.现金流量及其结构分析
p 活动，现金流量，投资活动现金流量和融资活动产生的现金流量由三部分组成。 分析现金流量及其结构可以了解公司现金的来龙去脉以及现金收入和支出的构成，并可以评估公司的经营状况，现金产生能力，融资能力和财务实力。
（1）经营活动产生的现金流量分析。
1.从销售商品，提供劳务和购买商品中获得的现金。 比较接受劳务支付的现金。 在正常业务运营和平衡的购销情况下，两者之间的比较是有意义的。 较大的比率表示公司的销售利润很大，销售收益良好，并且创造现金的能力很强。
2.将销售商品和提供劳务获得的现金与经营活动产生的总现金流入进行比较，可以大致表明经营活动产生的现金流入占公司产品销售的多少。 较高的比例表明公司的主营业务出色，营销状况良好。
3.比较本期与上期的经营活动净现金流量，增长率越高，公司的成长越好。
（2）分析投资活动产生的现金流量。 当企业扩大规模或发展新的利润增长点时，需要大量的现金投资。 投资活动产生的现金流入无法弥补流出，投资活动产生的现金流量净额为负，但如果企业投资有效，则将在未来产生。现金流入净额用于偿还债务并创造 收入，公司将无困难偿还债务。 因此，对投资活动现金流量的分析应结合企业目前的投资项目进行，不能简单判断现金净流入或现金流出的优劣。
（3）分析融资活动产生的现金流量。 一般而言，筹资活动产生的净现金流量越大，公司所面临的偿债压力就越大。 但是，如果现金净流入主要来自公司吸收的股本，则不仅不会面临还债压力，而且资本强度反而会增加。 因此，在分析中，可以将吸收股本资金收到的现金与筹资活动产生的现金流入总额进行比较，这占很大比例，表明公司的财务实力增强了，财务风险降低了。
（4）现金流量构成分析。 首先，计算经营活动产生的现金流入，投资活动产生的现金流入和融资活动产生的现金流入占现金流入总额的比例，以了解现金的主要来源。 一般而言，经营活动产生的现金流入在现金流入总额中占很大比重的公司具有较好的经营状况，较低的财务风险以及更为合理的现金流入结构。 其次，分别计算经营活动的现金支出。用于哪些方面。一般来说，经营活动现金支出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。
二、现金流量表与损益表比较分析
损益表是反映企业一定期间经营成果的重要报表，它揭示了企业利润的计算过程和利润的形成过程。利润被看成是评价企业经营业绩及盈利能力的重要指标，但却存在一定的缺陷。众所周知，利润是收入减去费用的差额，而收入费用的确认与计量是以权责发生制为基础，广泛地运用收入实现原则、费用配比原则、划分资本性支出和收益性支出原则等来进行的，其中包括了太多的会计估计。尽管会计人员在进行估计时要遵循会计准则，并有一定的客观依据，但不可避免地要运用主观判断。而且，由于收入与费用是按其归属来确认的，而不管是否实际收到或付出了现金，以此计算的利润常常使一个企业的盈利水平与其真实的财务状况不符。有的企业账面利润很大，看似业绩可观，而现金却入不敷出，举步艰难；而有的企业虽然巨额亏损，却现金充足，周转自如。所以，仅以利润来评价企业的经营业绩和获利能力有失偏颇。如能结合现金流量表所提供的现金流量信息，特别是经营活动现金净流量的信息进行分析，则较为客观全面。其实，利润和现金净流量是两个从不同角度反映企业业绩的指标，前者可称之为应计制利润，后者可称之为现金制利润。二者的关系，通过现金流量表的补充资料揭示出来。具体分析时，可将现金流量表的有关指标与损益表的相关指标进行对比，以评价企业利润的质量。
（1）经营活动现金净流量与净利润比较，能在一定程度上反映企业利润的质量。也就是说，企业每实现1元的账面利润中，实际有多少现金支撑，比率越高，利润质量越高。但这一指标，只有在企业经营正常，既能创造利润又能盈得现金净流量时才可比，分析这一比率也才有意义。为了与经营活动现金净流量计算口径一致，净利润指标应剔除投资收益和筹资费用。
（2）销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入比较，可以大致说明企业销售回收现金的情况及企业销售的质量。收现数所占比重大，说明销售收入实现后所增加的资产转换现金速度快、质量高。
（3）分得股利或利润及取得债券利息收入所得到的现金与投资收益比较，可大致反映企业账面投资收益的质量。
三、现金流且表与资产负债表比较分析
资产负债表是反映企业期末资产和负债状况的报表，运用现金流量表的有关指标与资产负债表有关指标比较，可以更为客观地评价企业的偿债能力。盈利能力及支付能力。
（1）偿债能力分析。流动比率是流动资产与流动负债之比，而流动资产体现的是能在一年内或一个营业周期内变现的资产，包括了许多流动性不强的项目，如呆滞的存货，有可能收不回的应收账款，以及本质上属于费用的待摊费用，待处理流动资产损失和预付账款等。它们虽然具有资产的性质，但事实上却不能再转变为现金，不再具有偿付债务的能力。而且，不同企业的流动资产结构差异较大，资产质量各不相同，因此，仅用流动比率等指标来分析企业的偿债能力，往往有失偏颇。可运用经营活动现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析，作为流动比率等指标的补充。具体内容为：
1、经营活动现金净流量与流动负债之比。这指标可以反映企业经营活动获得现金偿还短期债务的能力，比率越大，说明偿债能力越强。
2、经营活动现金净流量与全部债务之比。该比率可以反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，这个比率越大，说明企业承担债务的能力越强。
3、现金（含现金等价物）期末余额与流动负债之比。这一比率反映企业直接支付债务的能力，比率越高，说明企业偿债能力越大。但由于现金收益性差，这一比率也并非越大越好。
（2）盈利能力及支付能力分析。由于利润指标存在的缺陷，因此，可运用现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析，作为每股收益、净资产收益率等盈利指标的补充。
1、每股经营活动现金净流量与总股本之比。这一比率反映每股资本获取现金净流量的能力，比率越高，说明企业支付股利的能力越强。
2、经营活动现金净流量与净资产之比。这一比率反映投资者投入资本创造现金的能力，比率越高，创现能力越强。径一致，净利润指标应剔除投资收益和筹资费用。
（3）销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入比较，可以大致说明企业销售回收现金的情况及企业销售的质量。收现数所占比重大，说明销售收入实现后所增加的资产转换现金速度快、质量高。
（4）分得股利或利润及取得债券利息收入所得到的现金与投资收益比较，可大致反映企业账面投资收益的质量。
