市盈率（PE）如何估价？
本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）和戴维·多德（David L. Dodd）在他们的《证券分析》（第一版，1934年，第351页）中提出使用市盈率（P / E）作为一种方法 股票估值，而今天的市盈率仍然是最常用的估值方法。 一般而言，当一只股票的市盈率大大超过同类股票或大盘的市盈率时，就需要有充分的理由支持，而这往往与公司的未来收益将快速增长的核心因素密不可分。 。 如果一家公司的市盈率很高，则意味着投资者普遍认为该公司的未来每股收益将快速增长，并且该市盈率可以在几年内降低到合理水平。 。 一旦收入增长低于预期，支持高市盈率的动机就将难以为继，股价往往会急剧下跌。
但是市盈率估值方法也有一些缺点。 例如，分母中的每股收益（EPS）可能为负，而市盈率则为负。 从经济意义上讲。 不合理; 每股收益通常表现出更明显的波动性和转瞬即逝的因素，这使得投资分析变得困难； 管理层可以在允许的范围内更改会计准则，这将使EPS无法真正反映企业的业务活动。 这种扭曲也使得同一行业的公司之间的市盈率比较缺乏可比性。 作为市盈率的分子，公司的市场价值不能反映公司的债务程度（杠杆）。
基于上述缺陷，分析师经常需要调整公司的净利润，例如用未计利息，税项，折旧和摊销前的利润（EBITDA）代替净利润来计算每股收益，以便 获得更合理的市盈率。
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