道琼斯理论的创始人是美国的查尔斯·道。 该理论的重要验证工具是美国的运输平均指数和工业平均指数。 由于以上两种工具在同一市场中运行，因此这两种工具之一的趋势变化必须反映另一种趋势的变化并相互确认。 。 道琼斯理论中最重要的原理和观点如下：
1.数量和价格必须相互配合。 陶氏认为，在股价图表中，交易量应该是研究和判断股价趋势的重要工具。 作为股票价格上涨的驱动力和牛市现象，必须放大交易量。 如果市场处于空头市场中，则当股票价格下跌时，交易量将扩大，而对于反弹上升，交易量将收缩，从而显示出典型的价格-交易量偏差。
2.价格的上升和下降导致市场平均指数的涨跌之间的差异，指数的波动必须反映出影响市场供求的因素 。 除了一些暂时无法控制，无法避免的自然灾害，例如地震，气象天气等，从指数的趋势无法看出来之外，该指数的波动是供需波动的结果。 在市场上。
3.主波水平（主要趋势）的发展阶段，根据道琼斯理论，Charles Dow将其分为三个水平：第一阶段是触底过程。 此时，从股票价格的发展来看，交易量经常在急剧萎缩，市场非常低迷，股票价格处于一个弧形的低谷，负面因素正在逐渐消散。 更多有远见的投资者正在悄悄地寻找时间。 逐级干预。 第二阶段是完成向上的底部。 在此阶段，一般技术人员开始逐渐介入，市场经济开始改善，股价开始上涨。 第三阶段是市场的增长和爆炸。 第三阶段主要体现在公众投资者的积极参与上，大量的利好消息开始在市场和新闻媒体之间传播。 市场的投机气氛开始增强。
4.道琼斯理论将市场趋势分为三类：主要趋势（主波水平），次水平和微波水平。 查尔斯·道（Charles Dow）将市场的这种划分与洋流中的洋流（一次波水平），海浪（二次波水平）和海浪（微波水平）进行了比较。 在这三个波幅中，主波的趋势应该是投资者关注和追踪的最重要的趋势。 它通常是其运营和发展过程中股价的主要波动水平，其时间跨度可能长达数月之久。 在国外相对标准化的市场中，主浪水平行进一年甚至几年，第二浪水平趋势通常是几周或几个月，而微浪花则以天为时间单位。 进行中。
在股价运行时，在各种市场状况没有任何逆转迹象之前，股价走势的原始趋势仍将保持有效的走势。 投资者和分析师可以使用一些技术分析工具来研究和判断股票价格的小幅波动，并进行一些即时的短期交易。 如支撑线和阻力线，股价趋势分析，股价趋势线和股价平均成本线分析等。通过这些技术综合统计分析，我们可以观察到市场中是否存在反转信号，从而 把握趋势。特的波浪理论，在其基本观察和判断股价的波动机理和原则有着非常相似的论点，波浪理论和道琼理论两者都有一个共同的认识，就是股价走势在一个攻击推动浪中，走势应该在发展的过程较为坚挺稳健，且其指数形态亦能够以良好的面貌配合走势发展。但是当市场处于整理修正类的股价波动时，两者则会发生分歧而无法相互印证，尤其是道琼理论，它验证走势趋向的工具主要是工业指数和运输指数，因为查尔斯·道认为运用两个指数确定一个主要趋势后，会相互印证，而当两个指数产生不同而背离情况时，道琼理论和波浪理论相互就会出现无法印证的情况。
应该说，艾略特波浪理论中的大部分观点与道琼理论是相互吻合的，只是艾略特的波浪理论在定量方面对股价走势的描述要强于道琼理论，波浪理论只需要用一个大盘的指数就能对市场全貌走势作出诠释，并且，艾略特的波浪理论认为市场经常会依照一个基本的节奏来行进发展的。
所以很自然琼理论常常无法完全用足够的理由来有效地对艾略特的波浪理论的波动原理进行说明，然而，不管是艾略特的波浪理论，还是查尔斯·道的道琼理论，两者的理论根基都是来用于实证观察。因而从另一个角度来说，道琼理论中所发生的无法印证的走势现象，有助于波浪理论者检定趋势是否会有反转的意味。因而这二种理论对于市场走势研判可以说具有一种互补的功用，同时亦不能否认道琼理论多年来的实证，毕竟波浪理论是从道琼理论中繁衍出来的。
