如何解释贪婪和恐惧？
“当别人惊慌时要贪婪，而当别人贪婪时要惊慌财联社早报。” 巴菲特解释了一个基本的市场法则：价格由供求关系决定。 当需求大于供应时，价格上涨；当需求大于供应时，价格上涨。 当需求少于供应时，价格下降。
购买东西相同，购买股票也相同。
巴菲特很小的时候就明白这一点。 53年前的1958年，当他28岁的时候，他在给他的合伙人的一封信中说：“股票市场指数水平越高，被市场低估的证券就越少。” 因此，他认为自己将是一支股票。 赚钱的秘诀是利用供求法则，人们放弃我接受，人们就把我奉献给他人：“大多数人对每个人都感兴趣的股票感兴趣。当没有人对股票感兴趣时，您 应该对股票感兴趣。那个时候，很难在大众股票上赚钱。”
市场的下跌对巴菲特来说是个好消息：“总的来说，伯克希尔及其长期股东拥有 从来没有下降过。这就像a嘴从食品价格下跌中获得更多收益。因此，当市场暴跌时，我们应该有这种嘴的心态，既不要惊慌，也不要沮丧。对伯克希尔而言，市场下跌是一个重大的好消息。”
巴菲特的生活经历一直是利用供求定律在股市上赚钱。 罗杰·洛文斯坦（Roger Lowenstein）的“美国资本家的成长，世界首富沃伦·巴菲特”中对此进行了详细描述。
1972年，美国股市是一个大牛市，股价急剧上涨。 当时几乎所有的投资基金现在都专注于投资许多大型且知名的成长型股票，例如施乐，柯达，宝丽来，雅芳和德州仪器等。它们被称为“美丽的50只股票”。 。” 市场上的投资者通常认为这些股票是“安全的”，并且在任何价格下都是安全的。 1972年，这50只股票的平均市盈率达到了80倍的天文数字。
Buffet由于股价太高，巴菲特管理的伯克希尔哈撒韦无法购买定价合理的股票。 巴菲特对此感到非常不安：“我觉得自己是一个过于淫荡的家伙，来到一个荒芜的岛屿，找不到任何股票可以购买。” 1972年，伯克希尔保险公司的证券投资组合价值为1.01亿美元。 ，巴菲特只将其资金的16％投资于股票，其余84％则投资于债券。
1973年，“ Beautiful 50”的股价急剧下跌，道琼斯指数也继续下跌，市场步履蹒跚。 那些在1969年上市的公司看到其股票市值下跌了一半。
1974年，美国股市已经处于非常低的价格。 几乎每个公司的市盈率都是个位数。 这是华尔街难得的时期：美国公司被抛弃，没人愿意继续持有股票。每个人都在卖股票。 同年10月，道琼斯指数从1,000点跌至580点。在市场的悲观情绪中。常好色的小伙子来到了女儿国。投资的时候到了。”
巴菲特这样说的，他也是这样做的。他在1973年至1974年美国股市大萧条时期疯狂地买入股票。由于市场过于恐慌，大家纷纷低价抛售，结果严重供过于求，很多优秀的公司股价非常低迷，具有很大的安全边际。结果，几年后市场回升，巴菲特因此获得了巨大的投资利润。
所以，在生活中善于运用供求规律，在供过于求卖方纷纷打折抛售时买入最为划算。
在股市上善于运用供求规模，在供过于求股市低迷卖方纷纷恐慌抛售时买入最赚钱。
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