RSI 实战使用修正和实战策略
RSI 是技术分析中最常用的振荡器之一华经网。 RSI指标的一般规则是在超卖区买入，在超买区卖出。 如果完全按照这种低买高卖的策略来操作，长期来看真的能盈利吗？ 笔者对上交所1997年1月2日至2004年10月15日1873个交易日的收盘数据进行了测试，发现，实际上真正的上涨肯定不是RSI处于超卖区域之后，而且 真正的下降肯定不是。 RSI 位于超买区域之后。
首先我们来看一个非常简单的短线交易策略，即在RSI跌破某个值后买入并持有1天，在次日收盘时卖出。 作者在测试中使用了流行的14天RSI值。 另外，在测试中，笔者将所谓的突破定义为前一天的RSI高于某个值，而当天的RSI低于这个值，那么我们认为这是一个突破； 另外，所谓突破，是指前一天的RSI低在某个值，而当天的RSI高于这个数值
值，则视为突破。
如果短线看1天，在RSI跌破某个值再买入持有1天的策略中，RSI值在50以下，在这1873笔交易中 一天下来，总收入基本上是亏损的。 也就是说，如果按照经典的RSI说法，如果在RSI跌破20的时候买入并持有1天，3次只有1次盈利，整体亏损43.9点。 或许RSI跌破20的交易机会太少，不足以说明问题，我们可以看看RSI跌破25、30甚至35，我们发现这种交易策略仍然导致整体亏损。 相反，如果我们违背经典说法，在RSI处于高位时买入并持有1天，我们可以获得整体盈利的记录，成功率一般在60%左右。
在RSI的经典应用中也有这样一个限制，即RSI进入超卖区域后，必须等待市场向上信号才能买入，以及如何处理 超买区域是一样的。 . 这个定义有其合理性，即避免了指标的钝化。 然后，我们根据RSI突破某个值时买入并持有1天的说法修改交易策略。 例如，当 RSI 跌破 20 时，我们开始等待买入机会。 一旦 RSI 高于 20，我们就买入并持有 1 天以在第二天收盘时卖出。 这种交易的结果是什么？
在RSI处于低位时买入的策略从长远来看并不是一个好的策略，一般会导致亏损。 因为很简单，RSI在50以上才是真正的上涨，在50以下才是真正的下跌。在这种一日交易策略中，真正能赚到的，是RSI突破 50, 55, 60, 65，当RSI突破50时，这8年已经产生了。 交易机会75个，盈利43个，累计盈利572.3点，短线收益相当惊人。 此外，值得注意的是，我们发现确实应该在市场破裂时买入，而不是在市场跌入超卖区域时买入。损，而突破50时买入并持有1天的交易策略则产生了572.3点的收益。对于RSI处于55、60、65时的对比也支持同样的观点。也许持有1天的交易策略没有说服力，毕竟持有的时间过短，也许不足以说明什么问题。那么我们来做一个时间略长的测试，就是当RSI突破某个数值时买入并持有3天然后卖出的策略，这样的策略是否会产生类似的结果呢？ 即便是以持有3天的情况来考察，我们仍然不能在RSI处于较低水平的时候买入，而应该等到RSI至少处在50上方的时候再买入。这里我们的结论是根据持有1天和持有3天的短线策略得出的，那么我们是否有必要测试持有10天、20天甚至更长时间的策略呢？笔者认为没有这种必要性，因为市场每天都会产生一个RSI数值，投资者完全可以根据当天的RSI数值来评估当前市场的状况以及未来短线的走势。
既然前文我们证明了不能在RSI处于超卖区域的时候买入，那么是否应该在超买区域卖出呢？显然也不能。类似超卖区域买入必须出现向上突破的情况那样，在超买区域卖出也必须等待向下跌破的信号产生。体现了这种交易策略的结果，例如以70作为超买界限，并在RSI突破70然后再跌破的时候卖出，那么1天之后的踏空风险累计是111.2点，就是说在过去的近8年中如果投资者在RSI跌破70之后卖出的话，在总共35次中有20次在第二天便会发现卖出是错误的。并且，最糟糕的并不是这种短线的踏空，而是投资者可能因为这次卖出而找不到合适的买入机会，以致丧失后面更长的中期上涨趋势。举个例子，在2003年11月以来的一波中期上涨中，上证综指RSI于2004年1月5日第一次突破70，随后在1月8日创出78.69的RSI高点，而在1月9日便跌破了70，按照超买区域卖出的交易策略，投资者将在1581.46点卖出，假设投资者没有在随后的上涨中追回的话，他最多将丧失200点的上涨，因为市场直至1783点才见顶下跌。合理的卖出点在哪儿？根据RSI的特性，合理的卖出点应该在4月9日，RSI跌破50的时候，当日指数收盘报1727.34点。
那么为什么会有这样的情况呢？为什么经典书籍上把RSI当作震荡指标低买高卖的策略不对呢？事实上从RSI的指标公式中我们知道，RSI的计算是以一段时期以来的累计上涨除以累计上涨和累计下跌之和得出的。从公式出发，笔者认为，与其说RSI是震荡指标，不如说它是趋势指标，也就是说，当RSI越高，价格越倾向于上涨而不是下跌，相反，当RSI越低，价格越倾向于下跌而不是上涨。其中RSI＝50是多空分水岭，RSI大于50是多头市场，RSI小于50则是空头市场。合理的策略当然就是在多头市场买入，在空头市场卖出。而按照传统观点，在超卖区域买入，在超买区域卖出则是完全错误的。
