如何分析上市公司并购的价值? 如何分析上市公司并购的价值? 如何分析上市公司并购的价值?
1. 战略价值分析
战略价值是推动产业资本收购或回购相应目标的主要因素,往往是由产业资本战略的不可逆性造成的小麦财经新闻。 目标和上市公司的独特资源。 几乎不可替代性所决定的是我们考虑的最重要的方面。 独特的资源往往是并购的首要对象,比如房地产、连锁企业,还有一些资源比如矿业,往往是不可替代的。 其他试图进入该行业的产业资本必须或几乎通过收购进入。 而已经拥有这一资源的大股东也难以任意放弃,可能会采取回购股份的方式来加强控制。
这类情况主要是指上市公司的门店、土地、渠道、品牌、矿产等具有明显垄断地位的独特资产。
二、重置成本与市场价值对比
对于产业资本,如何以最低的成本获得产业资本也是一个重点考虑的问题。 然后,通过比较分析重置成本与市场价值之间的差距,可以更清楚地分析这个因素。 市场价值低于重置成本,对产业资本的吸引力就越大。
不同行业的重置成本差异较大,需要根据不同情况采取不同的应对策略。
3.行业形势分析
政策门槛和行业集中度是决定行业并购活跃度的主要因素。
1) 政策门槛
比如金融行业的并购就不容易发生,这与政策调控密切相关。 一般来说,在与国家计划生育密切相关的行业中,并购的政策成本往往非常高,市场行为模式下的并购是不被容忍的。 并购涉及的复杂因素很多,不确定性很大。 由于缺乏控制权竞争和争夺压力,控制方回购积极性将相应减弱。
2) 行业集中度
行业集中度越低,并购和控制权竞争越容易发生,反之亦然。
4. 股东和股权结构
股权结构和股东情况也往往是决定并购和回购活动的重要因素。
1) 股权结构
股权结构越分散,越容易产生各种并购,越容易刺激大股东回购。 相反,如果股权相对集中,或者同一主体持有上市公司高度集中的情况,一般二级市场并购更难发生,控制权转移的可能性更大。 关于股权协议转让。 此外,承诺回购或表示愿意回购的大股东也必须关注。
2) 其他大股东分析
大股东资金短缺,或行业普遍资金短缺,可能导致大股东愿意引入新的战略投资者 ,或者说对恶性并购的抵抗力减弱,引起了其他产业资本的注意。
3) 股东行为
出售或增持的历史记录,从侧面分析大股东的态度。在同等条件下,更容易出现并购或者回购。尤其是中小板中一些有价值的 营企业龙头,其被并购的概率往往较大。