如何分析投资需要渔夫的耐心？ 如何分析投资需要渔夫的耐心？ 如何分析投资需要渔夫的耐心？
聪明的渔夫不撒大网云内动力股票。 他只研究最有可能钓到鱼的地方，然后慢慢等待。 Oak Tree Value Fund 总部位于北卡罗来纳州，管理着 6800 万美元的资产。 该基金的经理科茨认为，对于钓鱼来说，选择合适的水域更为重要，然后才能钓到自己想要的鱼。
这同样适用于他的投资方式。 他使用典型的价值投资方法并反过来使用它们。 他们使用价值分析工具对所有公司进行测试，然后筛选出他们喜欢拥有的公司。 他们还需要重新审视这些公司的价值及其边际交易价格。
听起来像是在浪费时间，但这确实需要渔夫的耐心。 科茨和他的同事在 2004 年和 2005 年投入大量精力评估了数千家公司，以找到他们所谓的“可投资领域”。 经过几年的调研和走访，他们清楚地发现了那些值得拥有的公司。
这种投资策略得到了回报。 橡树价值基金今年上涨了19%，比同性质的大型平衡基金高出4%。 在一年期和三年期基金排名中，橡树价值基金位居前5%。 该基金的投资真正着眼于它所投资的公司，而不是公司的估值和股价。
这个策略意味着同一只股票会有很多次买卖。 比如他们投资的教育巨头阿波罗集团就被三度收购。 这也意味着，要花很多年时间，才能买到有好机会的梦寐以求的股票，比如他们投资的孟山都公司。
科茨认为，阿波罗集团在某种意义上是反周期的。 当人们的职业生涯处于转型期时，他们希望通过学习来增加自己的机会。 阿波罗教育集团今年的学生人数比去年增长了22.5%，公司收入增长了26%。 股价已从 Coates 5 月份购买时的 58 美元上涨至现在的 64 美元。
雅芳产品是另一家在过去15年中多次持有股票的橡树价值基金。 近期，公司对基金的投资也由小持股转为投资前五名的股票。 . Coates认为，过去雅芳产品的价值主要在于其销售模式，但现在有了相应的品牌价值。 公司目前股价为32美元，较年初上涨34%。 去年 10 月，橡树价值基金以 21 美元的价格买下了它。
Oak Tree Fund今年投资的新成员是农业巨头孟山都。 该公司实际上对橡树价值基金并不陌生。 科茨一直想买这只股票，但它的股价过去一直比较贵。 科茨对公司的除草剂业务印象深刻，对公司的种子业务持乐观态度。 他此前曾得出结论，由于股票价格的一次性和不可重复的上涨，周一了该公司股价的拐点，在每股75美元时买入，远低于2008年的高点时的每股145美元。现在该股股价已高于82美元，公司的预期市盈率是19倍左右。
科茨解释说，他并不期待自己找对了股票的低点，他投资时更多的考虑是被投资公司的业务价值。
橡树价值基金在过去十年并不都是这样风光，它经常落后于它的同行。它回避周期性行业，比如能源和大宗商品，而这些行业在那十年表现非常强劲。随后基金的创始人卡尔决定改变，他认为橡树价值基金做事的方式需要改变，特别是要扩大该基金追踪的公司的范围。尽管该基金在2002年到2005年表现不好，以十年的期间来看，它的业绩在同行中的排名处于前四分之一的位置。
现在开始，橡树价值基金要做的是坚持投资于好的公司，然后等待盈利的到来。
更多分析投资需要渔夫般的耐心知识请关注扬帆股票网
