如何分析弱平衡下的市陈骋?蹲使砂伞？ 如何分析弱平衡下的市场？
当前股市的背景情况是“通胀上行，经济下行”。 这也是大盘“跌3000点”，一时恐慌的主要原因。 目前市场对此已经有了充分的预期和心理准备，市场在做好心理准备后开始实现弱平衡。 因此，市场在短期反弹后可能会在一段时间内横向收缩。
5月为传统旺季，PMI环比回落0.9个百分点。 一方面表明经济景气度实际上在回落，印证了二季度企业处于“去库存”阶段，这也预示着5月份工业产值增速将继续收窄。 但另一方面，购进价格指数下降5.9%，意味着工业品通胀的潜在压力已经完全消除。 只要自然灾害导致农副产品和食品价格不进一步复杂化，通胀将在 6 月和 7 月达到顶峰。 下跌已成定局。 即“通胀上行、经济下行”的滞胀局面有望在三季度演变为“通胀下行、经济下行”。 因此，面对5月CPI可能再创新高的通胀形势，6月CPI可能会走高，紧缩政策的“最后一击”可能“提准”或再次加息 6月份，投资者已经逐渐止步。 感到恐慌。
投资者对通胀的恐慌情绪正在逐渐消退，他们对经济和企业盈利预期的下降有清醒的认识，但这并不意味着当前市场在“消化不良”后就能触底反弹。 原因在于投资者难以预测本轮经济和公司盈利预期下降的幅度以及持续时间的长短。 原因是：
(1) 5月美国ISM制造业指数环比下降6.9%，德国制造业指数环比下降4.3%，英国PMI下降 环比2.2%，巴西PMI基本持平。 印度制造业PMI环比下降0.5%，俄罗斯PMI整体持平。 全球经济景气呈现下行趋势，加剧了投资者对中国经济能否再度低迷的担忧。
(2) 在原材料价格高、人工成本高、资金成本高导致公司毛利率下滑远未见底的情况下，公司进入二次库存消化周期 季度，在持续收紧中积累 在不断加大的效应压力下，宏观调控政策仍难以松动，使得投资者难以明确预测经济和企业盈利下滑的幅度。
(3) 在“结构调整”不可能一蹴而就的情况下，经济结构的先天性决定了我国经济长期稳定将有赖于投资，而 今年和未来两年中国投资的增速很大程度上取决于保障性住房的建设。 按照计划，今年1000万套保障房必须在10月底前全部开工。 但从现有数据来看，受土地供应、地方财政等因素影响，上海、重庆、江苏、浙江等地的保障房平均开工率不足35%。 无法“保障”保障房建设，降低了经济的防御性，也让投资者11年上市公司盈利增速的一致性预期仍高达29.7%，与去年四季度的预期幅度相当。很显然，尽管预期已下降，但投研机构还没有规模性调降公司盈利预期。按照惯例，行业分析师普遍性地修正盈利预期一般在公司报表公布前后。因此，从6月末开始的1-2个月内，市场还存在盈利预期调降的压力，行情对这个调降压力还未得到消化。
（5）即使中报披露后，公司盈利预期经过调降后仍能够保持两位数增长，但一季报显示，16家上市银行贡献了全市场58%的利润。这种公司利润结构更是平添了投资者对全部公司盈利增速的忧虑。
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