宏观调控对股市的影响？ 宏观调控对股市的影响？
时下，宏观政策冷暖直接影响股市涨跌。 受宏观调控政策和券商违规等影响，上半年我国股市先涨后跌。 市场经历了重大转折，呈现出明显的反差。 那么，此次宏观调控对我国股市走势有多大影响？
宏观调控的后续影响有待消化
随着近年来证券市场建设的不断推进，去年以来，我国股市 与国民经济逐渐呈现出较强的相关性。 宏观政策直接影响股市的涨跌。 从GDP增长到物价上涨，从利率走势到汇率预期，从提高存款准备金率到收缩信贷，股市都反应灵敏。
由此可见，宏观经济政策的后续影响将继续影响股市。 多家券商、基金公司研究报告认为，在宏观紧缩压力缓解的同时，市场人士主要关注以下几个方面的影响：
——宏观紧缩给金融市场带来的投资风险 金融系统 。 宏观紧缩政策对国债市场的影响有目共睹。 银行和保险公司持有大量国债，国债市场的急剧下跌造成了巨大的损失。
控制固定资产投资规模，必然会导致很多项目被废弃。 随着时间的推移，这些项目最终会带来进一步的不利影响。
-宏观紧缩对部分行业的影响尚不确定。 与固定资产投资密切相关的行业反应敏感，如钢铁、有色金属、机械、水泥等行业出现明显降温趋势，但从经济整体来看，固定资产投资降温将 不可避免地对其他行业产生相关影响。 .
东方基金公司总经理王国斌认为，上半年政府宏观调控政策对股市的影响较大。 由于市场参与者的前瞻不足，目前市场心态已经出现过度反应。 因此，宏观调控的影响还有待股市慢慢消化。
股市对宏观调控反应不足
以2003年在开放式基金中排名第一的博时价值成长基金为例：今年3月31日， 博时价值成长基金 该基金累计净值为1.48元； 截至7月8日，该基金累计净值已降至1.288元。
不仅仅是博时基金。 过去三个月，该基金在股市中的几乎所有净值都大幅缩水。 上证综指从4月份的1783点跌至1400点以下。
Boss管理层坦言，前期他们认为，紧缩政策不仅会给市场上的优质企业带来太大的负面影响，而且很可能会给市场带来健康的发展。 进一步发展和成长的环境。 政策力度和市场反应估计不足，受汽车、钢铁、石化股下跌拖累，基金净值缩水。 为此，博时进行了深入的分析和反思。
就时间而言，。
4月9日之所以成为转折点，原因在于当天国务院召开常务会议分析一季度经济形势，决定进行宏观调控。会议之前，市场对宏观经济形势普遍持乐观态度。会议之后，人民银行立刻再次提高了存款准备金率，国家相关部门的宏观调控举措也接二连三地相继出台。
中国银河证券研究中心主任陈东认为，市场人士对股市的预期发生了重大变化。此前，证券界人士普遍预计不足，因此在应对手段上迅速选择了“清仓”这样一边倒的运作模式，导致股市迅速回落。
陈东表示，上半年股市出现的单边上扬和下跌行情表明，市场几乎相同的信息来源渠道和研究机构观点的大同小异，也是导致投资者看法趋同的重要原因。
走势低调但并不悲观
看着股市在前段时间持续下跌，一些证券业人士发出了“中国证券市场已经危机四伏”“看不到未来了”的声音。不过，更多的市场人士对中国股市的未来充满信心。
毋庸置疑，我国股市建立以来，由于最初制度设计缺陷和监管环节的薄弱，市场中积累了不少历史遗留问题，如庄股问题、违规委托理财问题、国债回购资金挪用问题、股民保证金挪用问题、上市公司损害流通股东权益问题等等。直到今天，这些问题依然是制约我国股市发展的“绊脚石”。
然而，股市下跌不等于危机，“欺诈、违规，失去诚信”这才是股市的真正危机。王国斌表示，他坚定看好中国经济的发展，看好中国证券市场的前景，每个理性的投资者应该都能分享到中国经济增长的成果。
2004年经济运行已经过半。从我国宏观调控的效果看，宏观调控已取得明显成效，部分过热行业的投资增幅开始回落，经济运行中的不稳定、不健康因素得到抑制，国民经济继续快速增长，经济效益稳步提高。由此可以判断，下半年股市走势尽管相对低调，但并不悲观。
陈东认为，虽然宏观调控政策对股市还会产生一定的后续影响，但宏观调控之后的中国经济走势将会更加健康，上市公司的业绩将会继续增长；随着监管制度和市场建设的不断推进，违规资金撤离股市后，新的阳光资金的进入将会给股市带来新的血液。这才是中国股市健康发展的坚定基石。
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