如何分析反弹趋势?
“物价将被牢牢控制”印证了我们之前的一个预期:通胀压力已经在年中末期理财投资查询。 因此,虽然7月中旬即将公布的6月通胀数据将继续创出新高,但投资者在充分了解通胀形势后,更关注后续经济景气指标,而非关注通胀数据。 . 因此,当6月CPI“超6”成为共识并被市场部分消化时,只要6月各项经济景气数据不像5月那样大幅回落,就有助于稳定股市。 提升效果。 此后,投资者将更加关注经济何时会反弹并习惯通胀。
从通胀形势对应的政策变化来看,由于6月CPI大幅上涨,预计6月通胀数据公布前后,可能会有一个 政策紧缩的“最后一击”——再次加息。 目的是在CPI新高出现后稳定社会通胀预期,巩固6月CPI高拐点后调控效果,使下半年通胀不再持续 复杂。 基于下半年通胀压力逐步回落的趋势,7月再次加息后,调控可能进入观察期,政策将进入真空期,“限购”不再 跟随CPI,重点将转向“收紧”外汇存款。 增加或减少。 对股市而言,如果7月份再次加息,无异于收紧监管的“靴子”。
从通胀与政策与经济的传导周期、企业去库存与补库存周期、保障性住房密集开工周期分析,我们预测企稳回升点 在经济气候方面,大约是第三季度。 中后期。 现在来看,一些新的利好因素正在不断强化这种预期。 上周末,美国牵头国际能源署向市场释放了6000万桶战略石油储备。 美国此举的意图非常明确:通过压制资源价格来抑制通胀压力,降低经济成本以稳定疲软的经济,因为美国也处于滞胀的边缘。
在QE2结束之际,美国的这一举动也透露出另一个信息:美国即将改变稳定经济的方式。 当量化刺激的后遗症不断暴露出来时,量化刺激也就告一段落了。 与美国牵头的国际能源署发布战略石油储备相对应,我国同时宣布大幅下调成品油进口关税。 为价格市场化改革铺路的另一个意义。 对股市而言,可将“两桶油”实际表现提升3%左右,也对化工、航空、航运、物流等其他重磅行业构成良好表现,从而形成新的 对整体市场的支撑。
经济景气度企稳回升周期约在三季度中后期。 股市提前反应的“晴雨表周期”是3-6个月。 因此,本轮市场在“六必须”阶段企稳回升具备基本条件报复性反抽,主要动力来自于错杀股的修复,这在最近两周的行情中得到了重点演绎;反弹第二步震荡换手,是投资者“见反弹出货”与“踏空反弹底部”之间的换手震荡,也是寻找与确立带动行情整体继续深入反弹核心主题的过程;反弹第三步是市场消除分歧,是新投资主题带动行情继续反弹的过程,也是整轮反弹行情动力最足、空间最大、市场参与度最广、最具有持续性的反弹阶段。
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