1.巴菲特投(tou)资的股权占比大,能(neng)够影响到管理层的决策;
2.巴菲特所投资的(de)公司即使股价严重下跌了,也(ye)不会抛售股份;
3.巴菲特不在意(yi)股价的高低,甚至有的(de)股价处于入手前的最高(gao)峰时也会买下;
4.巴菲特不会买市盈率超过(guo)20%的股票;
5.巴菲特也会收购非(fei)上市公司;
6.巴菲特会设置十分复(fu)杂的收购条件。
以上六点就(jiu)是巴菲特投资的风格。
【拓展资料】
千亿美元现金又(you)派上用场!全球市场多事之秋,擅(shan)长利用市场动荡挖掘机会(hui)的巴菲特,不断发现良机:只是(shi)这次不是原油,而是巴菲特再熟悉不(bu)过的保险行业。
伯克希(xi)尔·哈撒韦周一美股开盘前表示,同意(yi)以116亿美元(约(yue)737亿人民币(bi))现金收购保险公司 Alleghany,合每股(gu)848.02美元。伯克希尔集团表示(shi),这笔交易预计于今年四季(ji)度完成。
这(zhe)是自2016年以来,伯克希(xi)尔372亿美元收(shou)购精密铸件以来最(zui)大的一笔并购交易。伯克希尔目前持(chi)有近1500亿美元的现金,但(dan)巴菲特一直难以找到有吸(xi)引力的投资标的,近年只好一直回购股票。直到本月早些时候,他才开始大笔增持(chi)西方石油公司的股份。
记者截稿时,Alleghany较前一收盘价676.75美元一度上涨36%。
巴菲特放大招!一出手,又买了(le)700多亿!
那么,巴菲特看中了这家保(bao)险公司哪点?
从估值来看,该笔交(jiao)易相当于Alleghany账面价(jia)值1.26倍,较(jiao)最近收盘价溢价25%,符合巴菲特一贯价值投资坚持(chi)的低估值原则。
此外,巴菲(fei)特与这家公司也特别有渊源:他在一(yi)份声明中表示: 伯克希尔将成为(wei) Alleghany 完美的永(yong)久家园,他密切关注这家公司已有(you)60年。
Alleghany现任CEO,曾在伯克(ke)希尔旗下的通用在保险公(gong)司工作长达8年之久,今(jin)年1月才上任。这种(zhong)并购不由让人联(lian)想起微软并购暴雪,时任暴雪CEO有在微软工作长达20多年。
从业(ye)务上来看,Alleghany 主(zhu)要通过3个部门来开(kai)展业务——保险、再保险和Alleghany Capital。
巴菲特(te)的投资特点
巴菲特的(de)价值投资思想是一个(ge)严密的系统,包含五个要点,缺一(yi)不可:优质行业、优秀(xiu)企业、合理价格、长期持有、适当分散。缺少其中(zhong)一个要点,都有可(ke)能导致投资的最终失败。
1、优质行业。巴菲(fei)特认为首先要选择自己能理解(jie)的行业,这也是他不太(tai)喜欢投资高科技行业的(de)理由;其次是要选(xuan)择稳定性强的行业,如资(zi)本性投资需求小、负债少而稳定增(zeng)长的行业。巴菲特(te)很少投资新兴行业,在他看来新兴(xing)行业可能意味着(zhe)不稳定。行业特点决定(ding)了投资回报,有些行业无(wu)论怎么努力也难(nan)以做大,有些行业一直衰退不能(neng)投资,所以行业选择是第(di)一位的。
2、优秀企业(ye)。巴菲特指的是有持续竞争优势的(de)企业。对此他有许多(duo)精辟的论述,比如经济护城河(he)理论、消费独占概(gai)念和消费垄断型企业(ye)理论、低成本结构的企业、能干(gan)并以股东利益为先的管理层等。他还(hai)提出了优秀企业应该在财务杆杠不(bu)太大和没有重大资产变动的情况下,净资产收益率长期保持在15%以上。
3、合理价格。有(you)些投资者可能认为只要是优秀企业,任何价格都可以买进(jin),这样其实是非常危险的(de)。以合理或便宜价格买(mai)入优秀企业的股票,才能称得上是(shi)一笔好的投资。巴菲特最著名的(de)论述是“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪”,他常常能在金(jin)融危机一片恐慌或(huo)重大利空导致股票遭遇抛(pao)售时果断买进。
4、长期持有。巴菲(fei)特的名言是“如果你不想(xiang)持有一只股票10年,那你就不要持有它一(yi)分钟”。或许是因为有耐心(xin)的价值投资者太(tai)少,市场上充斥着太多的短期投(tou)机者,因此,长期持有被认(ren)为是巴菲特投资策略中最有效的一部(bu)分。但长期持有必须建立在一定的前(qian)提条件下,投资(zi)者千万不要以为什么股票都值得长期持(chi)有。巴菲特还有一(yi)句名言:“时间是优秀企业的朋(peng)友,是劣质企业的敌人。”
5、适当分散。也是适当集中(zhong),组合中股票数量保持合理。巴菲特反对过度分散,反对(dui)持有40只以上的股票,这样容易造成(cheng)对每个股票都不甚(shen)了解。但他也不赞成只(zhi)买一个行业或一只(zhi)股票。在资产管理实践中,他从来没有这样做过。适当分散(san),指投资组合中保持合理的股票数量,且都比较优秀,这样(yang)能够大大降低风险。
光想不做,那只是空想金克牛O著
法国思想家伏尔泰曾(ceng)经说:“人生来是为行动的,就像火(huo)总向上腾,石头总是(shi)下落。对人来说(shuo),一无行动,也就等(deng)于他并不存在。”对于一个(ge)人来说,行动比什么都要重(zhong)要,只有行动起来,切切实实地做自己(ji)想做的事情,才(cai)能有所收获,否(fou)则只能是乌托邦(bang)式的空想家而已(yi)。
对于那些真正(zheng)想要成为富人的人来说,只有动起(qi)来,才能拥有到达亿万高度、取得亿(yi)万成就的机会。要知道,即便是很小很小(xiao)的财富都只能在行动中被(bei)创造出来,如果一个人只是想要成为亿(yi)万富翁却迟迟不肯动起来,那么所有的梦想也不过是想想罢了(le)。
二战后不久,迈克尔先生进入美国(guo)邮政局的海关工作。五年(nian)后,他对于工作(zuo)上的种种限制、固(gu)定呆板的上下班时间、微薄的(de)薪水以及靠年资升迁的死板人事制度(du)愈来愈不满。
迈克尔灵机一动:在海关的工作已经让他学到了许(xu)多贸易商所应具备的专业知识,为什么不早一点跳出来(lai),自己做礼品玩具的生意呢?他所认(ren)识的许多贸易商对(dui)这一行的细节了解甚至都比不上自己(ji)。
可十年过去了,迈克(ke)尔还依然规规矩矩地在海关上班。为(wei)什么呢?
因为他每一次准(zhun)备搏一搏时,总有一些意外的事件让他(ta)停了下来:资金不够(gou)、经济不景气、孩子的诞(dan)生、对海关工作的一时留恋、贸易(yi)条款的种种限制以(yi)及许许多多数不完的原因(yin)。由于实际情况与(yu)理想永远不能相符,所以迈(mai)克尔就这样一直拖了下去(qu)。
任何时候(hou)成功和财富都不会眷(juan)顾那些光想不做的人,其实(shi)是迈克尔让自己成了一个一事(shi)无成的人,他总是想要闯一闯(chuang),可却只是想想而已,并没(mei)有接下来的动作。最令人遗憾的是(shi),每当他准备有所动(dong)作的时候,就会给自己(ji)找各种理由,以至于(yu)所有的蠢蠢欲动都成了泡影(ying)。正是因为他光(guang)想不做,使得那些好的想法和
目标也在等待中成了空想。
在现实生活中,很(hen)多人怀有远大的(de)理想,“想要成就非凡的事业”“想要成为亿万富翁”“想要达到马云(yun)那样的高度”,可事实(shi)上呢?他们在提出了想法和目(mu)标之后,就再也没有(you)什么行动了。很多年之后,当别(bie)人问起他是否实现了自己的(de)想法和目标时,他们却只(zhi)能惭愧地说:“这个想法很好,可是(shi)我却没有抓住更好的机遇。”或是振振有词地说:“想(xiang)成为亿万富翁哪有那么(me)容易,我得好好(hao)准备准备,等到条件成熟再行动啊!”
不可否认,有想法、有目标确实可以让人(ren)更容易获得成功,但是这(zhe)并不是让人去看的,而是让人(ren)真真正正去做的。提出一个想法和目(mu)标很简单,难的是马上动起来,为了(le)自己的想法和目标不断地(di)努力前进。如果(guo)光想不做,那即便是(shi)再好的想法也是空想,再远大(da)的目标也是零,甚至是负数。
人(ren)和人在行动上有很大的区别,有些人总是提出很多想法(fa),却很少动起来,结果所有的想法成了空想,而另(ling)外一些人有了好想(xiang)法便付之于行动,结果自然可以将想法变成现实。我们想(xiang)要成功,不仅仅是停留在光想不(bu)做上,或是只局限于喊(han)口号,做样子,全力以赴地行动(dong)才是成功的关键。
1945年,也就是巴菲特刚满15岁的时候(hou),他步入了高中生涯,就(jiu)在威尔逊中学。开始(shi)了10年级学习生活(huo)(相当于中国的高一)。他年龄虽(sui)小,却是个非常有钱的(de)大老板了。
这个时候巴菲特已经送(song)了3年报,一共攒了2000多美元。如果拿当时的生活水(shui)平与现在换算的话,相(xiang)当于今天的8万多美元,约等于人民币50万元。巴(ba)非特每天运用自己空闲的时间,早晚送两次报纸,每天工作(zuo)2小时左右,这样算下来一个月(yue)就能赚175美元,一(yi)年时间下来,就(jiu)能赚到2100美元,三年下来就是6300美元。
他不只(zhi)是空想要挣钱,而是实际去(qu)操作这个挣钱的(de)过程,正是因为他从小就有挣(zheng)钱的实战能力,对他现在的成(cheng)就起了一定的铺垫(dian)作用。
有人(ren)也许会问,上面写的(de)不是巴菲特三年攒了2000多美元吗,那么(me)他所赚到的钱到哪里去了(le)呢?你会不会想到(dao)一个十几岁的孩子就懂得如何投资了(le)?不错,就是投资。他投资所赚的钱(qian),不仅让年仅15岁的巴(ba)菲特成了一家食料(liao)公司的股东,还在奥马哈附近(jin)拥有一家自己的农场。
光想不做,那(na)只能是空想;想到就要努(nu)力去做,这才是成功(gong)者应该有的姿态。有些人之所以贫穷(qiong),很多时候不是因为没有想法,而是没有把想法变成现实的行动(dong)力。要知道,只有行动(dong),想法才能产生结果,我(wo)们才能有所收获;苦思冥想,谋划(hua)如何成为富人,都不可能代替行动(dong)。
如果你真的想成为富人,想在这个纷繁(fan)变化的世界里成为大赢家,就必(bi)须抛弃光想不做的坏习惯,就要(yao)像巴菲特那样行动起来,为了自己的目(mu)标不断努力奋斗。虽(sui)然在行动中,我们不免(mian)会遇到各种困难,有时还会摔倒,但是没有人会嘲笑(xiao)那些一步步努力前进的人。
迁思回虑:想要成为富人,不仅仅是停留在光想不做上,或是只局(ju)限于喊口号、做样子,全力以赴(fu)地行动才是摆脱贫困的关键。
巴非特哪一年买中石油股票的2003年。
2003年4月,巴菲特开(kai)始买入中石油,每股约1.6港元(yuan),最终持股23.4亿(yi)股,成中石油第二大股东。2007年7月,巴菲(fei)特以约12港元/股(gu)价格陆续减持中石油。最终(zhong),这笔4.88亿美元的投资,赚了约40亿美元。
巴菲特选“超级明星股”的十大名(ming)言?巴菲特选择“超级明星股(gu)”的十大名言:我们偏爱那(na)些未来不太可能发生重大变化的(de)公司和产业。一(yi)座城堡似的坚不可摧的经(jing)济特许权正是企业持续(xu)取得超额利润的关键所在。对于投(tou)资来说,关键不是确定某(mou)个产业对社会的影响力有多大(da),或者这个产业(ye)将会增长多少,而是要确定(ding)所选择企业的竞争优势,更重要的这种优势的持续性。我们想要购买的(de)目标企业不仅要业务优秀(xiu),还要有非凡出众、聪明能(neng)干、受人尊敬的管理者。企业经(jing)理人最重要的工作是资本(ben)配置。我买入企业的基(ji)本标准之一是:显示出有持续稳定(ding)的盈利能力。我宁愿要一(yi)个收益率15%、资本规模1000万美元的中小企业,也不(bu)愿要一个收益率5%、资本规模1亿美元的大企业。我们选择(ze)具有如下经济特性的企业:每1美元的留存收益最终能够转化为至少1美元的市场价值。内在价值尽管模糊难(nan)辨却至关重要,它是评估(gu)投资和企业的相对吸引力的(de)惟一合理标准。我们在买入价格上坚(jian)持留有一个安全边际(ji)。我们相信这种(zhong)安全边际原则是投资成功的基(ji)石。
巴菲特选股10大准则:1、超级长期稳定业务准则;2、超级经(jing)济特许权准则;3、超级持续竞争优势准则;4、超(chao)经明星经理人准则;5、超(chao)级资本配置能力(li)准则;6、超级产品盈(ying)利能力准则;7、超级权益资本盈利能(neng)力准则;8、超级留存收益盈(ying)利能力准则;9、超级(ji)内在价值准则;10、超(chao)级安全边际准则。
巴菲特选股7大经典案例:可口(kou)可乐、GEICO、华盛(sheng)顿邮报公司、吉列、大都会/美国(guo)广播公司、美国运通(tong)、富国银行。
巴非特是个(ge)伟大的投资人,人们常称他为股神。他投资时常(chang)常买下整个公司(si)。这世界上所有(you)买股票的人里,我想再没有谁能(neng)比巴非特更配得上“投资人(ren)”这个称号了。巴非特生于(yu)1931年,他从小就对资本(ben)市场和数学很有兴趣。他在11岁时就开始在他父亲的券商公(gong)司里工作,用$38.25买了他人生的第一只股票Cities Services。他在这只股票涨(zhang)到$40时就卖掉了。结果Cities Services在几(ji)年后冲破了$200,这使他有了长(chang)期投资的理念。巴非特在1951年拿到了哥伦比亚大学的(de)经济学硕士,他在著名经济(ji)学家Benjamin Graham教的那门Security Analysis(证券分析)课(ke)里拿到了Graham一生中只给(gei)过一次的A+。在他65年的投资生涯里,巴(ba)非特创造了多个奇迹。从几乎白手起家(jia),到去年他宣布将把高达440多亿美元个人财产的85%(370亿美元)捐给多个慈善机构。
巴(ba)非特的投资策略主要是value investing(价值投资),同时他往往买一(yi)个行业里有优势、所卖(mai)的商品有特质、涨价不会失去(qu)顾客的公司。巴非特的估(gu)值投资理念来自(zi)于一代大师Benjamin Graham,所以做估值投资的人都应该读一读Graham的名著(zhu)《》(证券分析)和《》(聪(cong)明的投资人)。巴非特的这两个理念在他买See‘s Candies这家糖果公司的投(tou)资里显露无遗。巴(ba)非特开始投资时只是买一些股票(piao),到他35岁时,他已经是个百万富(fu)翁。到后来他常常就买整家公(gong)司,等同于实业投资了。
1972年,See’s Candies是加州的一家品牌(pai)糖果公司。它的糖果和巧克力卖得也不(bu)算太贵,一磅$2的样子。每年的销售量为1600万磅。巴非特觉得Sees在糖果业里有它独(du)特的优势和名声。大家(jia)在给情人或亲朋好友送礼时都爱(ai)买它,因为味道(dao)确实很好。原来拥有See‘s Candies的家族在寻找买家时没(mei)考虑到名声的因素,只是按当时市面(mian)上所卖的一磅$2来给自己的公司估(gu)值。巴非特当即买下See’s。然后他就通知公司管理层给(gei)See‘s的糖果涨价。在其后的几十年里,每(mei)逢圣诞节See’s的糖果都涨价。这个交易给巴非特和(he)他的合伙人Charlie Munger 带来了他们(men)早期创业重要的几桶金之一(yi)。到2007年,现(xian)在See‘s的糖果都已涨到$14一磅了。
巴非特拥有20%的可口可(ke)乐公司的股票也是他投资(zi)方法的一个体现(xian)。首先他觉得饮料不像盐或一般的料糖(tang),人们是讲究牌子的;其次是因为(wei)可口可乐没有味(wei)觉停留效应,你早上喝,下午喝,或晚上喝(he),感觉味道都不是一样的,喝的人不会腻;三是因为喝可(ke)乐的人对它都有一定的依(yi)赖性(含可卡因的(de)缘故)。出于上述考虑,当可乐(le)公司的股票市盈率(每股价格除以(yi)每股盈余的比值)低于20时(shi),他当然就会考(kao)虑买了。你可以把20的市盈率(lu)想象成是你花20万元买了(le)一栋房子去出租,每年(nian)的租金可以收1万元。就算租金(jin)不随着时间往上涨,你20年回本,还拥用一栋房子。这两个投资几(ji)乎是一个道理的。由于上述的三点(dian)原因,巴非特觉得给可乐每年涨价(jia)也是可行的,特(te)别是在经济好的时候。
以上文章内容就是对巴非特和的介(jie)绍到此就结束了,希望能够帮(bang)助到大家?如果(guo)你还想了解更多这方面的信息(xi),记得收藏关注本站。